可留意的股票

工業：建滔（148）、信義玻璃（868）、東方電氣（1072）、海天國際（1882）、濰柴動力（2338）及中國龍工（3339）。

石油化工：中石化（386）、海油服務（2883）。物流運輸：載通（062）。

汽車：吉利（175）、東風（489）、興達（1899）及重汽（3808）。

電子：德昌（179）、偉易達（303）、創科（669）、海爾電器（1169）、建滔積層板（1888）及瑞聲聲學（2018）。

科技：騰訊（700）、中興通訊（763）及京信通信（2342）。

濰柴動力 2338

信報

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濰柴動力（2338）公布2010年第三季業績，期內銷售仍然強勁。

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投資要點

■　業績簡報：銷售按年上升約42%；淨利潤按年上升35%。與2009年第三季相比，今年第三季的毛利率下跌（從27%跌至24%），因為原材料成本增加所致。

■　中國機械產業仍然強勁：從中國政府的數據及中國各機械企業的表現來看，內地機械產業的基本面表現仍然強勁。我們預期，業內的需求將持續上升。

■　目前估值不高：根據彭博的分析員共識預測數字來評估該公司估值，該股的未來一年期追蹤市盈率為十一點四倍，較其他汽車股便宜。此外，根據該公司管理層的意見，這共識預測數字過於保守。

主要風險

■　原材料成本進一步上升：經濟環境改善，將刺激原材料成本上升（主要是鋼鐵、金屬零件及輪軚），為該公司帶來壓力。另一方面，若嘗試把大部分成本轉嫁消費者，將令需求降低。

中海油田服務

中國銀行

中海油服受惠行業景氣

中東及北非的地緣政治危機已持續約一個月，何時能平息尚難定論。現在看來，該地區政治勢力更替將日加頻繁，故目前高企的油價難有大回落空間。石油及石油相關股份依然是趁低吸納之選。

中 海油田服務（2883）是中國近海市場最具規模的綜合型油田服務供應商。油價持續向上，油公司將更積極開採，中海油田服務可望從中受惠。回顧公司一○年度 首三季業績，收入為136億元人民幣，撇除○九年同期11億元的特殊項目，期內收入按年增加約一成，純利更升22%至34億元，表現算是理想。去年股價累 積升76%，成為國企指數成份股之冠。

據巴克萊資本調查，由於油價上漲，一一年全球石油公司總資本支出將同比增10.8%。中海油 服最大的客戶中海油，佔中海油服總經營收入的60%左右，一一年資本支出將同比增55%至87.7億美元。其中，勘探投資將由一○年的10.8億美元增至 15.6億美元，開發投資將由一○年的29.3億美元增至50.5億美元，因此中海油服一一年的經營環境應得到進一步改善。

目前， 中海油服正向深水服務發展，管理層料一一年資本支出預算為47.2億人民幣，將重點建造高端設備而不是普通設備。一一年即將交貨的主要新設備有兩台200 英尺自升式鑽井平台、一台2,500英尺半潛式鑽井平台、一艘12纜物探船和一艘深海調查船。若公司能抓住油井技術服務的收入，可顯著鞏固其深水業務及提 供長遠價值。

去年至今股價已上升不小，但對比一一年初高位，股價已回落約15%。相信行業景氣周期下，估值仍有進一步提升空間。據 券商綜合預測，中海油服一一年美股盈利可實現約14-15%的增長，一一至一二年預測市盈率約12.8倍和10倍，未算偏高，投資者可於15.5元水平以 下買入，目標看19元，跌穿15元止蝕。

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http://dev.iphonetw.net/ 台湾iPhone开发者论坛，有些教学文章和讨论

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